Fatturato DRAM annuale per 2022 Dovrebbe raggiungere 91,5 miliardi di dollari, con prezzi suscettibili di rally in 2H22, Dice TrendForce

Despite the forecasted 18.6% YoY growth in total DRAM bit supply next year, the global DRAM market is still expected to shift from a shortage situation to an oversupply, Quest'anno Intel e AMD rilasceranno nuove CPU che supportano soluzioni DRAM DDR5 per PC e server. This shift can primarily be attributed to the fact that, not only are most buyers now carrying a relatively high level of DRAM inventory, but DRAM bit demand is also expected to increase by only 17.1% YoY in 2022. On the price front, the oversupply situation will result in a drop in DRAM ASP in 2022 but not a major decline in annual DRAM revenue, thanks to the oligopolistic nature of the DRAM industry. Annual DRAM revenue for 2022 is expected to reach US$91.54 billion, which represents a slight YoY increase of 0.3%.

Based on an analysis of DRAM sufficiency ratio (which refers to the surplus of supply in comparison with demand) for each quarter in 2022, TrendForce forecasts a 15% YoY decrease in DRAM ASP for 2022, with prices undergoing the more noticeable declines during the first half of the year. Heading into 2H22, tuttavia, owing to the rise in DDR5 penetration rate, as well as the arrival of peak seasonal demand, the decline in DRAM ASP will likely narrow. TrendForce does not rule out the possibility that DRAM ASP may even hold flat or undergo an increase in 2H22.

Annual NAND Flash revenue is expected to experience yet another increase next year by 7.4% YoY while numerous suppliers compete in higher-layer NAND Flash market segment
Turning to the NAND Flash market, TrendForce forecasts a 31.8% increase in total bit supply for 2022 and a 30.8% increase in total bit demand. Quindi, NAND Flash ASP subirà probabilmente una tendenza al ribasso il prossimo anno a causa della situazione di eccesso di offerta. Inoltre, a causa della concorrenza perfetta nel mercato NAND Flash, il calo di NAND Flash ASP il prossimo anno sarà più evidente del calo di DRAM ASP. Tuttavia, I fornitori di NAND Flash continuano a fare progressi nello stacking dei layer NAND Flash, quindi la crescita dell'offerta di bit NAND Flash il prossimo anno rimarrà quindi al di sopra 30%. TrendForce prevede quindi che le entrate NAND Flash abbiano più spazio per la crescita e raggiungano i 74,19 miliardi di dollari USA 2022, un 7.4% aumentando così le attività per i principali OSAT.

La previsione di TrendForce basata su un'analisi dei rapporti di sufficienza NAND Flash per ogni trimestre in 2022 allo stesso modo indica un 18.0% Calo su base annua di NAND Flash ASP l'anno prossimo. Proprio come DRAM, I prezzi NAND Flash subiranno i cali più evidenti durante il 1H22. L'arrivo del picco della domanda stagionale nel 2H22 comporterà potenzialmente una riduzione dei cali di prezzo e una potenziale stabilità dei prezzi trimestrali.

Su tutto, l'andamento delle entrate dell'industria DRAM e quella dell'industria NAND Flash nel corso degli anni mostrano che le entrate totali annuali DRAM stanno crescendo a un ritmo più stabile. Ancora, questo ha a che fare con la struttura oligopolistica del mercato delle DRAM. Dal momento che il mercato delle DRAM ha un panorama competitivo diverso, le fluttuazioni dell'ASP DRAM complessivo sono state relativamente modeste nel lungo periodo. Tuttavia, lo sviluppo della tecnologia di produzione DRAM si sta avvicinando a un collo di bottiglia fisico poiché i nodi di processo si riducono al di sotto del livello di 20 nm. Ciò significa che la crescita dei bit derivante dall'implementazione di un processo più avanzato sta diventando sempre più limitata nel corso degli anni. D'altra parte, non solo i fornitori di NAND Flash sono relativamente più instabili nei loro piani di espansione della capacità rispetto al settore delle DRAM, ma anche ulteriori miglioramenti nella tecnologia di impilamento dei livelli NAND Flash rimangono fattibili. Quindi, le fluttuazioni nell'ASP NAND Flash complessivo sono state relativamente più volatili nel lungo periodo. A causa di questi fattori, il settore DRAM ha generalmente tassi di crescita dei ricavi su base annua inferiori rispetto al settore NAND Flash, sebbene l'industria DRAM continui a superare l'industria NAND Flash in termini di redditività.

La redditività dei fornitori può essere limitata se le entrate totali non riescono a tenere il passo con il CAPEX in continuo aumento

Per quanto riguarda il CAPEX (spese in conto capitale) dei fornitori di DRAM, c'è stato un graduale aumento di questi fornitori’ Rapporto CAPEX/vendite negli ultimi anni, per due motivi. Primo, lo sviluppo della tecnologia di produzione DRAM si sta avvicinando a un collo di bottiglia fisico. I miglioramenti degli stampi sono diventati sempre più limitati dopo che i nodi di processo si sono ridotti al di sotto del livello di 20 nm. Il processo 1alpha nm di Micron può offrire quasi 30% aumento di bit per wafer, ma le migrazioni 1Xnm-to-1Ynm e le successive migrazioni 1Ynm-to-1Znm che i maggiori fornitori hanno intrapreso nell'ultimo periodo hanno prodotto incrementi non superiori a 15% in bit per wafer. Guardando ai futuri sviluppi tecnologici, Samsung e SK hynix hanno già integrato la litografia EUV nelle loro tecnologie di processo più avanzate. Tuttavia, gli ordini per gli strumenti di litografia EUV hanno tempi di consegna molto più lunghi, e anche i costi di questi strumenti sono elevati. Quindi, i tre fornitori dominanti hanno stanziato in anticipo una grossa fetta di spese in conto capitale per effettuare ordini in anticipo per gli strumenti di litografia EUV.

Secondly, la struttura oligopolistica del mercato delle DRAM ha anche contribuito a stabilire un regime in cui vi è una probabilità molto bassa che l'ASP di un fornitore scenda al di sotto del suo costo a pieno carico nonostante il ripetersi del calo ciclico dei prezzi. Inoltre, I fornitori di DRAM hanno accumulato una notevole quantità di profitto dai loro prodotti. In considerazione delle difficoltà nel restringimento della matrice, fornitori che vanno dai tre fornitori dominanti ad altri con quote di mercato inferiori (come Nanya Tech e Winbond) hanno sviluppato piani tangibili per l'espansione della capacità. Questi piani hanno, in turn, diventare l'altro motore principale alla base del continuo aumento del rapporto CAPEX/vendite.

Anche il rapporto CAPEX/vendite dei fornitori di NAND Flash è aumentato notevolmente in seguito alla transizione alla tecnologia 3D NAND in 2017. In particolare, il rapporto medio CAPEX/fatturato è compreso nel 25-30% intervallo prima di 2017, ma da allora è salito a quasi 40% al momento. Questa crescita può essere principalmente attribuita al fatto che, all'aumentare del numero di strati NAND 3D, c'è un corrispondente aumento dei tempi di consegna dei prodotti NAND Flash e del grado di precisione e difficoltà del processo di incisione. Mentre il conteggio dei livelli mainstream dei prodotti NAND Flash si avvicina ai livelli 1YY, i fornitori stanno attualmente pianificando di andare avanti con lo sviluppo di prodotti con strati 2XX, che impongono una richiesta sempre crescente di profondità di incisione. Il CAPEX dei fornitori di NAND Flash continuerà a crescere parallelamente all'aumento del numero di layer e delle entrate.

TrendForce indica che la tecnologia di impilamento dei livelli NAND Flash continuerà a progredire, ciò significa che i fornitori continueranno a perseguire l'impilamento di strati aggiuntivi come un modo per ridurre il costo di produzione per GB. As such, il CAPEX del settore NAND Flash avrà un ulteriore potenziale di crescita in futuro, con un rapporto CAPEX/vendite vicino a 40% o sopra. ma anche i problemi di carenza di materiale si stanno gradualmente attenuando, tuttavia, che se le entrate totali di NAND Flash non riescono a tenere il passo con la crescita del CAPEX nei prossimi anni, NAND Flash fornitori’ Il rapporto CAPEX/vendite potrebbe potenzialmente subire un aumento eccessivo, limitando così la redditività dei fornitori.